صناديق الثروة السيادية الخليجية السبعة الرائعة ماضية في الهجوم: توقع المزيد من أنشطة الاندماج والاستحواذ من هذا الجزء من العالم

كما شهدنا بالفعل بعد الأزمة المالية لعام 2008 ، أصبحت صناديق الثروة السيادية لدول مجلس التعاون الخليجي مستثمرة حازمة في أوقات الصعوبات المالية والاقتصادية. لقد أصبح دورهم أكثر أهمية في استقرار النظام المالي الدولي أثناء وبعد الأزمة المالية الأخيرة. استثمر صندوق الثروة السيادية الخليجي أكثر من 50 مليار دولار لدعم البنوك والمؤسسات المالية في عام 2008 ، مما قلل من تأثير الأزمة ، مع دعم قيمة الدولار الأمريكي. كان عدد قليل من الشركات التي استثمرت فيها دول الخليج خلال الأزمة مقرضين عالميين Citigroup و Barclay وأصولاً رياضية مثل فريق مانشستر سيتي لكرة القدم وإمبراطورية التسوق المرموقة Harrods.

كانت هذه الصناديق السيادية قادرة على أداء مثل هذه الاستثمارات بسبب السيولة الفائضة التي تراكمت لديها عبر صادرات النفط والغاز الطبيعي. تمثل دول مجلس التعاون الخليجي ما يقرب من 40 في المائة من احتياطيات النفط العالمية و 24 في المائة من احتياطيات الغاز الطبيعي. وبشكل أكثر تحديدًا ، يمتلك “Magnificent Seven” أصولًا مجمعة تبلغ 3.2 تريليون دولار أمريكي تمثل ما يقرب من 40٪ من الأصول العالمية لصناديق الثروة السيادية. هذه الصناديق السبعة هي جهاز أبوظبي للاستثمار (829 مليار دولار) ، والهيئة الكويتية للاستثمار (769 مليار دولار) ، وصندوق الاستثمار العام السعودي (620 مليار دولار) ، وجهاز قطر للاستثمار (445 مليار دولار) ، ومؤسسة دبي للاستثمار (300 مليار دولار). ) ، ومبادلة أبوظبي (284 مليار دولار) ، ومبادلة أبوظبي (108 مليار دولار).

بينما كانت هذه الصناديق السيادية قبل عشرين عامًا نوعًا أكثر تقليدية من المستثمرين ، وتعطي الأولوية لأدوات الأسهم والدخل الثابت ، إلا أنها أصبحت مؤخرًا مستثمرين أكثر جرأة في اتخاذ مناصب كبيرة في الأسهم في الشركات الدولية عبر مختلف القطاعات. هذا التحول في الاستراتيجيات يرجع أيضًا إلى استعدادهم المتزايد للاستثمار ، وقوة الفرق المحلية ، والنفوذ السياسي المتزايد.

ما هي صناديق الثروة السيادية؟

صندوق الثروة السيادي هو صندوق استثمار مملوك للدولة يستثمر الأموال التي تولدها الحكومة ، وغالبًا ما يتم اشتقاقها من فائض احتياطيات الدولة. تهدف صناديق الثروة السيادية إلى توفير الفوائد لاقتصاد الدولة ومواطنيها. المصادر الشعبية لصناديق الثروة السيادية هي الاحتياطيات الفائضة من النفط والغاز المملوكين للدولة ، والفوائض التجارية التي قد تتراكم من تجاوزات الميزانية ، وعمليات العملة الأجنبية ، وعائدات الخصخصة ، ومدفوعات التحويل الحكومية.

عندما برز الشرق الأوسط كمورد كبير للطاقة في أواخر الستينيات ، أنشأت العديد من دول الخليج صندوق الثروة السيادية الخاص بها ، لضمان استثمار عائدات النفط لصالح الاقتصادات الوطنية على المدى الطويل. كان صندوق الاستثمارات العامة السعودي من أوائل الشركات التي تم تأسيسها ، حيث بدأ عمله في عام 1971. ومن المتوقع أن يستمر صندوق محمد بن سلمان في النمو من 620 مليار دولار اليوم إلى 1 تريليون دولار بحلول عام 2025.

تستثمر SWF مباشرة في الشركات وفي صناديق الأسهم الخاصة التي تستثمر في شركات التكنولوجيا وفي القطاعات الإستراتيجية الأخرى. على عكس الماضي ، تستثمر صناديق الثروة السيادية في الأعمال التجارية الناضجة منخفضة المخاطر وكذلك في مشاريع المرحلة المبكرة الأكثر خطورة من جميع أنحاء العالم. مبادلة أو صندوق الاستثمارات العامة على سبيل المثال يستثمران بقوة في الذكاء الاصطناعي ، والتقنيات الحيوية ، والصحة ، التكنولوجيا المالية و blockchain. كما يسعى كل من صندوق الاستثمارات العامة ومبادلة إلى الاستثمار في الطاقة المتجددة والنمو الأخضر والتكنولوجيا النظيفة والرياضة. كما يستثمر صندوق الاستثمارات العامة على وجه التحديد في مشاريعه الثلاثة الرئيسية لرؤية 2030: مدينة نيوم المستقبلية بتكلفة 500 مليار دولار ، ومدينة القدية الترفيهية ، ومشروع البحر الأحمر السياحي الضخم. تُستخدم الآن صناديق الثروة الإماراتية البالغة 1.4 تريليون دولار ، مجتمعة في مختلف الإمارات ، كجزء من استراتيجية الحكومة لتنويع اقتصاداتها مع انتقال العالم بعيدًا عن الوقود الأحفوري إلى بدائل متجددة مثل Green Hydrogen.

عبر الصناديق السبعة ، منذ عام 2008 ، ركزت صناديق الثروة السيادية الخليجية على هذين النوعين من الصناديق:

• صناديق جيل المستقبل ، مع التركيز على الأداء ، والاستثمار طويل الأجل والأجنبي ، لا سيما في أوروبا والولايات المتحدة وآسيا.
• ركزت الصناديق على التنمية الاقتصادية المحلية مدفوعة بتأثيرها على اقتصاداتها ، لا سيما فيما يتعلق بنقل التكنولوجيا ، وخلق فرص العمل والثروة.

ماذا يحدث في السوق؟

شاركت أكبر صناديق الثروة السيادية في منطقة الخليج في عمليات استحواذ بقيمة 28.6 مليار دولار على الأقل خارج منطقة الشرق الأوسط وأفريقيا في عام 2022 ، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج. هذا يزيد بنسبة 45 ٪ عن هذه النقطة في عام 2021 والأكثر في أي فترة مماثلة مسجلة.

كما تدعم ظروف السوق العالمية الحالية صعود صندوق الثروة السيادية الخليجي حيث يمكن تعبئة فائض النفط ونشره بسرعة. تساعد صفقات الاستثمار هذه في التنويع بعيدًا عن النفط على المدى الطويل وتطوير مصدر دخل دولي بديل. تسارعت هذه الصفقات مع انتشار الوباء ، وحرب روسيا في أوكرانيا ، والتضخم العالمي ، الأمر الذي يحد من قدرة الجهات المالية التقليدية على الاستثمار ، مما يعطي فرصة لأموال دول مجلس التعاون الخليجي لتأمين استثمارات بأسعار مساومة.

استنتاج

في حين أن صندوق الثروة السيادية الخليجي كان الملاذ الأخير للإقراض خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، إلا أنه سرعان ما أصبح المستثمرين والشركاء الأكثر جاذبية بسبب استراتيجيتهم القوية التي تتسم بالسيولة ، واستراتيجيتهم التي تم تجديدها لاستهداف التقنيات والاستثمارات الخالية من الانبعاثات ، والرغبة في تنفيذ المشاريع المعطلة في مرحلة مبكرة. هذا العام وحده ، قمنا نحن صناديق الثروة السيادية الخليجية بزيادة أعداد الصفقات عبر جميع أنواع الاستثمارات ، والصفقات الضخمة (تلك التي تزيد عن مليار دولار) تنمو بشكل أسرع. في الربعين الأولين من عام 2022 ، أغلق صندوق الثروة السيادية الخليجي 33 صفقة بمبلغ 1 مليار دولار أو أكثر ، وهو ما يتماشى مع محاولة الصناديق السيادية زيادة تخصيصها للأسواق الخاصة بسرعة كبيرة.

نظرًا لأن صندوق الثروة السيادية يتكيف مع ظروف السوق الجديدة ، يجب أن نتوقع المزيد من الاستثمار المشترك للمنتدى الخليجي الخليجي في شراكات مع مؤسسات حكومية في أسواق الوجهة وينبغي أن نتوقع المزيد من الاستثمار في التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة. أخيرًا ، نظرًا لأن دول مجلس التعاون الخليجي تستضيف أو تستعد لاستضافة الأحداث الرياضية العالمية مثل كأس العالم لكرة القدم ، يجب أن نتوقع المزيد من أنشطة الاندماج والاستحواذ عبر مساحة كرة القدم في أوروبا وفي أسواق كرة القدم الناضجة الأخرى.